Cybersant - Форекс (Forex) и финансы

Регистрация или вход Главная | Стратегии | Журнал для трейдеров | Обратная связь | Реклама на сайте | В избранное

НАВИГАЦИЯ
ГлавнаяГлавная
Актуальные темыАктуальные темы
Вопросы и ответыВопросы и ответы
ГолосованиеГолосование
Добавить статьюДобавить статью
ИнформерИнформер
НедвижимостьНедвижимость
Обратная связьОбратная связь
ПоискПоиск
ПубликацииПубликации
РекомендоватьРекомендовать
СтатьиСтатьи
ФайлыФайлы

Календарь
18 ноября 2018
ПнВтСрЧтПтСбВс
1234
567891011
12131415161718
19202122232425
2627282930


Статистика



Yandex
Вопросы и ответы

[ Главная ]
ПИФ

Упорядочить по: Алфавиту Дате
Упорядочены по алфавиту от А до Я

Вопросы
Кому принадлежат паевые инвестиционные фонды
Куда могут быть инвестированы средства ПИФа
Почему индексные ПИФы отстают от индексов
Почему ПИФы приносят меньший доход, чем акции Газпрома?
Типы ПИФов
Что такое ПИФ

Ответы
 Кому принадлежат паевые инвестиционные фонды

ПИФы принадлежат только пайщикам. Управляющие компании ПИФами управляют, но не владеют ими.

Кому всё-таки принадлежат деньги, акции, облигации и любые другие активы, составляющие ПИФ? Они принадлежат пайщикам на правах долевой собственности, а управляющая компания распоряжается ими на правах доверительного управления. Что это значит? Это значит, что пайщики не имеют права собственности на сами ценные бумаги, входящие в ПИФ, но они имеют право на долю их стоимости и имеют право заставить управляющую компанию продать столько ценных бумаг, сколько нужно, чтобы выплатить пайщику его долю. УК не может отказать пайщику в выплате денежного эквивалента его пая. Но пайщик ограничен в свободе выбора времени для требования выплаты ему денег, это зависит от типа ПИФа (в открытых ПИФах - в любой рабочий день). Доверительное управление подразумевает, что в качестве владельца акций ПИФа регистрируется управляющая компания, но с припиской "Д.У." (доверительное управление) и названием ПИФа, в пользу которого УК распоряжается этой акцией. Возможные операции УК с такими акциями ограничены, например, УК не может с их помощью, или на вырученные от их продажи деньги, погасить свои долги перед кредиторами или купить что-нибудь для себя. Всё купленное на средства ПИФа принадлежит только ПИФу и следовательно пайщикам и никому больше.

Источник: www.pifhelp.ru

[ Наверх ]

 Куда могут быть инвестированы средства ПИФа

Помимо самого популярного варианта использования средств ПИФа - торговли на бирже ценными бумагами - есть и другие варианты:

  • Строительство недвижимости с последующей продажей. Подобные инвестиции осуществляют только закрытые ПИФы, т.к. невозможно обеспечить погашение пая, который является долей стоимости объекта недвижимости до продажи этого объекта. Т.е. погасить пай можно только после истечения срока действия всего ПИФа. Минимальная сумма вложения в такой ПИФ, как правило, велика, от 500 тыс. - 1 милл. рублей.
  • Управление недвижимостью. В этом случае доход образуется от коммерческого использования объектов недвижимости - аренды. Осуществляется через закрытые ПИФы. Дополнительно может быть предусмотрен некоторый доход, выплачиваемый пайщику периодически (раз в квартал/полгода/год).
  • Покупка земли. Принципы все те же, что и для вложения в недвижимость. Осуществляется через закрытые ПИФы.
  • Венчурные инвестиции - вложение в уставные капиталы компаний, акции которых не предложены на биржах - в закрытые акционерные общества (ЗАО). В случае успеха бизнеса, стоимость доли может вырасти многократно. Такие вложения осуществляются только через закрытые ПИФы.

    Источник: www.pifhelp.ru

    [ Наверх ]

 Почему индексные ПИФы отстают от индексов

Прирост цена паев индексных ПИФов иногда отстает от прироста индексов, т.е. индексные ПИФы показывают меньшую доходность, чем индексы, которые они копируют. На это есть ряд причин:

  • доходность ПИФа уменьшается на суммы вознаграждений управляющей компании, депозитария и т.п. - примерно на 3-4% годовых (это уменьшение всегда учитывается в заявленной доходности и цене пая любого ПИФа, т.е. пайщику никогда не нужно самому делать это вычисление);
  • когда рынок растет, происходит большой приток средств новых и прежних пайщиков в ПИФ (покупаются новые паи), но проходит некоторое время до того, как управляющая компания может купить на эти деньги ценные бумаги, и в течении этого времени вновь прибывшие деньги не "работают", не растут, в отличие от индекса;
  • иногда управляющие фондом отклоняются от точного копирования индекса - например, ожидая падения рынка, переводят часть средств в менее доходные, но более защищенные облигации или вовсе в денежные средства, а рынок не падет, продолжает расти.
Источник: www.pifhelp.ru

[ Наверх ]

 Почему ПИФы приносят меньший доход, чем акции Газпрома?

Одна из основных задач ПИФов - уменьшить риск потери капитала инвестора. Уменьшение риска не бывает бесплатным. Плата за уменьшение риска – уменьшение потенциальной прибыли.

Рассмотрим вопрос подробнее. Как заработать на акциях максимально возможный доход? Теоретически, очень просто: если бы была возможность узнать заранее, акции какой компании вырастут больше всех остальных компаний, можно было бы вложить весь капитал в её акции и получить максимально возможный доход за период. Но узнать это невозможно. Угадывать – слишком рискованно, т.к. в случае падения цены акций этой компании, ПИФ потеряет столько, сколько потеряют её акции, т.е. совсем не уменьшит потери инвестора (цена может не падать, а просто не расти или расти хуже рынка, что тоже негативный результат для ПИФа). Зато можно предположить несколько кандидатур на лидерство и купить акции их всех. В этом случае, доход уже не будет максимальным, так как его уменьшат акции компаний с худшим результатом чем у лидера – все не могут вырасти одинаково. Но если количество кандидатур невелико, то по-прежнему остается весьма ощутимым влияние отрицательного результата одной или двух-трёх из этих компаний на общий результат. Т.е. для достижения ощутимого снижения риска потери капитала необходимо вкладывать его в акции достаточно большого количества различных компаний. Законодательно установлены нормы для ПИФов: капитал должен разместиться в акциях не менее семи компаний (т.е. не более 15% капитала ПИФа в одной компании). Также нужно учесть, что ПИФ практически никогда не состоит из акций на 100% - часть средств ПИФа инвестируется в облигации, для максимальной защиты части капитала, часть держится в наличности - для погашения паев.

Какой же тогда смысл вкладываться в ПИФы, почему не вложиться напрямую в акции Газпрома, Лукойла и прочих голубых фишек? Ответ простой: тот факт, что они сильно росли в прошлом, не гарантирует, что они будут расти так же сильно и в будущем. Цена голубых фишек довольно сильно колеблется на коротких отрезках времени, что позволяет играть на них, продавая и покупая много раз в течении небольших периодов, каждый раз используя и рост и падение цены с выгодой, что позволяет хорошо зарабатывать на них. Но это путь активных инвестиций. Активные инвесторы не используют ПИФы, они торгуют на бирже напрямую.

На длительных промежутках времени голубые фишки, как правило, приносят умеренный доход (хотя бывают временные исключения, как 2005 год, например). Таким образом, если просто купить пакет акций голубых фишек и не заниматься потом активным управлением портфелем (покупкой и продажей ценных бумаг для него), то скорее всего доход будет невысоким, если только не повторится 2005 год, что маловероятно.

В итоге ответ на вопрос, почему акции Газпрома приносят больший доход, чем ПИФы таков: это происходило до сих пор из-за сложившейся уникальной, временной ситуации на рынке. В такой ситуации действительно выгодно вкладываться в голубые фишки напрямую. Когда такие периоды начинаются и когда закончиваются - предсказать очень сложно. ПИФы призваны освободить инвестора от поиска ответов на подобные вопросы. Вы платите тем, что получаете меньший доход от ПИФов, чем от голубых фишек во времена необычного поведения голубых фишек. Но взамен получаете больший доход от ПИФов, когда голубые фишки ведут себя так, как им полагается, как они ведут себя во всем мире в развитых экономиках. И вам не нужно следить за поведением голубых фишек или рынка в целом.

Источник: www.pifhelp.ru

[ Наверх ]

 Типы ПИФов

Паевые инвестиционные фонды различаются по виду ценных бумаг, которые приобретаются на средства фонда и включаются в его состав:

(на названия типов фондов можно кликать - будут открываться описания этих типов)

  • ПИФы акций
  • ПИФы облигаций
  • Смешанные ПИФы
  • Фонды фондов

Также ПИФы различаются по свободе пайщика выбирать время для покупки и продажи паев:

  • Открытые ПИФы (в любой рабочий день)
  • Интервальные ПИФы (в определенные фиксированные дни в течении года, "по расписанию")
  • Закрытые ПИФы (любые операции с паями возможны только до окончания формирования и после окончания действия ПИФа)

    Источник: www.pifhelp.ru

    [ Наверх ]

 Что такое ПИФ

ПИФ это

  • фонд (т.е. общий котел, денежный мешок),
  • который собирается инвесторами (пайщиками) вскладчину (поэтому паевой, т.е. долевой)
  • и передается профессионалам управляющей компании, чтобы они инвестировали эти средства (поэтому фонд - инвестиционный) одним из следующих способов:
    • торговали на бирже, используя эти средства - покупали и продавали акции и другие ценные бумаги - это наиболее популярный вариант;
    • вкладывали средства в недвижимость, землю, бизнес.

На этом сайте на данный момент преимущественно рассматриваются ПИФы, работающие с ценными бумагами (ПИФы акций, облигаций, смешанные).

Ценные бумаги, купленные на деньги ПИФа, становятся частью ПИФа. В итоге ПИФ это набор ценных бумаг и деньги, полученные от новых пайщиков и пока не потраченные на покупку ценных бумаг или вырученные от продажи ценных бумаг.

Набор ценных бумаг (акций) можно представить как набор долей компаний, акции которых входят в ПИФ. Т.е. ПИФ это набор долей компаний. Как правило, это такие крупные, доходные российские компании как Газпром, Лукойл, Сбербанк, РАО ЕЭС и пр. Растет цена этих компаний - дорожает ПИФ. Так формируется его доход.

Пай ПИФа это доля ПИФа, срез портфеля ПИФа. Владея паем, пайщик владеет долей всех ценных бумаг ПИФа. Т.е. в его собственности находится частица каждой акции и облигации фонда.

Средства ПИФа всегда остаются в собственности пайщиков. Прибыль или убыток от торговли ценными бумагами на бирже получают пайщики, а управляющая компания получает за свою работу небольшой процент (как правило, в районе 3-4% в год) от суммы всех средств в фонде.

Зачем собирать вскладчину целый фонд? Дело в том, что вложение в акции сопряжено с рыночными рисками (акции могут упасть в цене), и, чтобы уменьшить вероятность существенного уменьшения капитала при падении цен на отдельные акции, нужно покупать акции сразу нескольких разных компаний из разных отраслей экономики. Но стоимость оптимально разнообразного набора акций сопоставима с ценой автомобиля представительского класса и его подбор требует большого опыта инвестирования, глубоких знаний экономики, и много времени для отслеживания и анализа ситуации на рынках и в конкретных компаниях. Доступное решение этой задачи – покупка этого оптимального набора вскладчину, внеся доли в общий котел (паевой инвестиционный фонд и есть этот котел), и наняв для подбора акций профессионалов.

Источник: www.pifhelp.ru

[ Наверх ]

[ Назад | Начало | Наверх ]
Рекомендуем
Наши партнеры

Новости финансов


Главная | Статьи | Темы | Ипотека | Рекомендовать | Обратная связь

Hits Hosts News RSS