Ответы фондового рынка

Константин Илющенко

Торговая система подверглась модификации, нефтянка сдвинулась, финансовый результат улучшился, но хочется скрыться от новостей, а главное - от комментаторов фондового рынка, мозолящих органы чувств

Как и женские вопросы, пространны человеческие рассуждения о причинах роста или падения цен на акции. Многие события в обществе легко списываются на национальную склонность к бардаку, при этом в поведении биржевой толпы всегда пытаются увидеть логику. Если ее найти не удается, то винят инсайдеров и вечно чего-то опасающихся иностранных инвесторов. В ходу также апелляция к фиксации прибыли или закрытию коротких позиций участниками торгов. Ищутся также где ни попадя психологические ценовые уровни. Но это все лирика...

Обращение к классике

Мы продолжили опыты по активной торговле акциями на бирже. Стратегия объявлена таковой: купить при росте, а когда он иссякнет, продать акции. Новости игнорируем, телевизор не смотрим, информацию о стоимости нефти стараемся как можно быстрее забыть. Мы не предсказываем цены, а только определяем направление тенденции с помощью скользящих средних (МА), параметры которых были подобраны с помощью программы MetaStock. Если рост - покупаем, если спад - продаем. Однако этот метод при боковом движении цен проявил себя не слишком хорошо. Низкая амплитуда колебания цены приводила к убыткам вследствие того, что торговая система подает сигналы с опозданием. Причем запаздывание присуще скользящим средним по природе своей, и с этим ничего нельзя поделать. Поэтому я решил использовать классическое определение роста или падения как дополнительный фактор при принятии решения о совершении сделок.

В изложении Дж. Мэрфи, известного специалиста по техническому анализу, при росте донышки и пики волн должны быть последовательно одна выше другой график 1. При спаде цен - наоборот. Но в реальности диагностировать волны точно не всегда удается. На часовом графике стоимости акции РАО "ЕЭС России" график 2 красными линиями обозначены уровни, когда цена при спаде возвращалась к предыдущему донышку, но не пробивала его. Эти линии в таком случае становились уровнем сопротивления, от него начиналась новая волна роста. Именно такие уровни могут называться психологическими, так как психика игроков запоминает значение цен, от которых происходит отскок. Третья линия на графике показывает такой психологический уровень, от которого рынок отскакивал несколько раз, а затем проломил его достаточно глубоко. Обычно у таких уровней скапливаются стоп-лоссы игроков, и как только происходит снижение ниже данного уровня, начинаются массовые продажи.

Отсюда было введено новое правило: если цена опускается ниже предыдущего донышка, купленные ранее акции следует продать - тенденция к росту иссякла. А короткая позиция будет открываться после пересечения средних по сигналу.

Попробовать было решено с акциями РАО "ЕЭС России", так как для совершения сделок используется 60−минутный график. Графики "Газпрома" и "ЛУКойла" применялись 10−минутные, поэтому понять в них конфигурацию волн было затруднительно.

Первый блин оказался комом. На следующем графике график 3 стрелками обозначены сигналы торговой системы, основанной на пересечении скользящих средних периода 5 и 20. С начала февраля у меня имелись купленные акции, и после того, как они выросли почти до 34 рублей, а затем опустились к 33 рублям, возникла вероятность разворота тенденции. В точке 1 купленные акции я продал и некоторое время не имел позиции на рынке. Однако пробой предыдущего донышка оказался ложным: цены снова пошли вверх. Сплоховала и торговая система, показав сигнал к открытию короткой позиции. Таким образом, действия нового введенного правила не принесли эффекта.

Условием продажи имеющихся акций был пробой предыдущего донышка в 32,958 рубля. Стоп-лосс был выставлен так, что после пробития цены значения 32,9 рубля акции были проданы. При этом неясным остается вопрос о том, что после ложного пробоя и продажи акций цена могла бы опять пойти серьезно вверх и возможность заработать была бы упущена. По всей видимости, по какому-то критерию необходимо было купить акции опять, как говорят, восстановить покупку, но формализовать это правило пока нет возможности.

Пока же ход рассуждений выглядит верным, и в следующий раз правило пробития донышка или вершины будет применено опять. Дополнительный фактор, который привлекает в таком подходе, - наличие твердого по цене стоп-лосса. Его можно установить в QUIK (только необходимо корректировать с учетом вновь появляющихся волн) и заняться другими делами.

Коррекция фигуры

В связи с тем что торговые системы, основанные на 10−минутных графиках "Газпрома" и "ЛУКойла", подавали слишком много сигналов, что кроме раздражения и убытков ничего не приносило, было решено сделать их также 60−минутными. На часовом графике акций "Газпрома" найти средние, которые бы устраивали по параметрам, не удалось, и тут началось падение цены, принесшее прибыль. Таким образом, систему по "Газпрому" было решено оставить в покое и затаить дыхание, чтобы не спугнуть деньги, которые любят тишину. Ранее мной возлагались надежды на то, что если цена опустится ниже 275 рублей, то может состояться приличный поход вниз. Этого не произошло. Слухи о том, что немецкая газовая компания E.ON собирается продать около 6% акций данного эмитента, встревожили рынок, но ничего сверхъестественного не случилось. При ближайшем рассмотрении оказалось, что это не EON собирается выходить из акционеров "Газпрома", а просто немцам так советует поступить американский банк Goldman Sachs.

А вот система совершения сделок с акциями "ЛУКойла" была все-таки модифицирована. Я взял 60−минутный график, подбор параметра одной средней принес число 21. Но одна средняя плоха тем, что подается много ложных сигналов. Дополнительная средняя сглаживает помехи, но приводит к задержкам. Идею ценового канала подал по e-mail трейдер с ником SV74 в процессе обсуждения опытов D" на нашем интернет-сайте. Я решил отложить вдоль MA21 такие же средние, но смещенные на 0,2% вниз и вверх относительно нее график 4. В MetaStock такой фильтр выглядит более эффективным, но в бумажном издании, к сожалению, невозможно передать всю картину. Зеленая линия - для покупки, красная - для продажи. Следует ориентироваться на пересечение цветной линии и цены закрытия свечи. Однако такой подход требует большой ручной работы. Поэтому в конечном итоге я отдал предпочтение малому количеству и однозначности подаваемых сигналов, добавив короткую МА с параметром 3. Остался по акциям в шорте по сигналам системы, но на душе неспокойно. Кажется, обманут.