ПИФы надолго ушли в минус

Провальной оказалась прошлая неделя для большинства паевых инвестиционных фондов, только единицы ПИФов получили положительные результаты инвестирования. Эта неделя обещает пайщикам более существенные убытки.

Очень неудачно закончилась неделя для рынка паевых инвестиций. По результатам наблюдений ЛД в период с 12 по 18 января 2008 года абсолютно все ведущие типы ПИФов показали отрицательные результаты работы.

Хуже всего дела обстоят у индексных фондов: за неделю их активы "похудели" более чем на 6%. Средневзвешенная доходность ПИФов акций составила 5,4%, в то время как ПИФы смешанных инвестиций потеряли 3,4%.

Плохие результаты работы связаны с начавшимся на прошлой неделе спаде на фондовом рынке. На российский фондовый рынок волна снижения пришла с Запада, где индексы начали снижаться после выхода серии негативных макроэкономических прогнозов, а также не менее плохой отчетности крупнейших финансовых корпораций США. Однако в основном пессимизм инвесторов связан с высокой вероятностью рецессии американской экономики.

Средняя и средневзвешенная доходность с 12 по 18 января 2008 года по ПИФам разных типов

Категория

Средневзвешенная, %

Средняя, %

Акций фонд

-5,37

-4,30

Индексный

-6,79

-6,35

Облигаций фонд

-0,08

-0,29

Смешанных инвестиций

-3,36

-3,23

Таким образом, негативная ситуация фондового рынка предопределила незавидное положение ПИФов, инвестирующих в ценные бумаги. В десятке аутсайдеров прошлой недели оказались фонды акций, специализирующихся в основном на вложениям в акции телекоммуникационного и нефтегазового секторов российской экономики: десятка ПИФов потеряла от 6,88% до 7,95%. При этом среди фондов акций в плюсе неделю завершили только два ПИФа.

Положительную доходность из 110 ПИФов смешанных инвестиций получили только пять фондов. Остальные "ушли в минус", причем паи 10 ПИФов подешевели на 5,41-6,87%.

Фонды облигаций на этом фоне выглядят лучше, ведь Топ-10 заработала для пайщиков от 0,2 до 0,46% доходности. Максимальные потери у этого типа фондов составили 0,81-2,32%.

Падение доходности пока мало отразилось на показателях притока и оттока средств с рынка паевых инвестиций. Пайщики, как и в последние пять месяцев, продолжают забирать свои деньги из ПИФов. Однако критичных показателей потерь - на уровне нескольких миллиардов рублей - с 12 по 18 января не зафиксировано. В сумме ПИФы всех типов потеряли за неделю (с12 по 18 января) 615 млн рублей. Напротив, сейчас частные инвесторы переоценивают свои стратегии. Об этом свидетельствует рост интереса к фондам смешанных инвестиций, которые по сравнению с ПИФами в периоды нестабильности фондовых рынков показывают акций лучшие результаты работы.

Наибольший отток средств выявлен у ПИФов облигаций (-342 млн. рублей), что, скорее всего, связано с резким падением доходности корпоративных бумаг "дальних" выпусков. Также в числе аутсайдеров по показателю "отток средств" оказались индексные фонды (-287 млн. рублей) и ПИФы акций (-195,7 млн. рублей). Инвесторы явно напуганы неоднозначными прогнозами аналитиков, которым сейчас трудно предсказать, как будут развиваться события на фондовом рынке в ближайшие полгода.

Привлечение средств по типам фонда

Тип фонда

Объем привлеченных/выведенных средств, руб.

Акций фонд

-195 678 698,78

Денежного рынка

10 099 800,36

Индексный

-287 411 311,67

Облигаций фонд

-342 433 141,35

Смешанных инвестиций

207 365 918,96

Фонд фондов

-7 392 774,25

Итого за неделю

-615 450 206,72

Остается только гадать, какие потери понесут ПИФы акций на этой неделе, которая началась с оглушительного провала на фондовом рынке. Если судить по потерям индекса РТС, ПИФы могут уйти в минус на значительно большие показатели. Только в понедельник индекс РТС рухнул на 7,38%, опустившись ниже отметки 2000 пунктов, а высоколиквидные акции подешевели на 4-12%.

"Провокатором" последнего обвала, кстати, не только в России, но и повсеместно в мире, назван президент США Джордж Буш. В Пятницу, 18 января, он представил американской общественности стратегию стабилизации американской экономики, пострадавшей от ипотечного кризиса и прогнозируемой на этот год аналитиками рецессии (экономического спада). В качестве мер предложены налоговые льготы как для корпораций, так и для семей, пострадавших в результате кризиса высокорискованной ипотеки. По оценкам экспертов, его реализация потребует 150 млрд. долл.

Впрочем, во вторник инвесторы уже начали подбирать сильно подешевевшие акции, руководствуясь принципом: "покупаем на низком рынке, продаём - на высоком". Пайщикам также избавляться не стоит избавляться от упавших в цене паёв. Выходить из инвестиций надо, когда рынок находится на пике роста. Когда наступят более благоприятные времена, аналитики пока сказать не могут. Однако предполагают, что в самое ближайшее время ситуация на финансовых рынках может немного выправиться. Ведь планируемое представителями Федеральной резервной системы снижение ставки рефинансирования может вызвать кратковременный рост американских фондовых индексов. Но, как признают аналитики, этот "отскок" не станет новым этапом повышения на фондовом рынке, за ним обязательно последует период спада.