ПИФы. В фонды потекли деньги рекой

На прошлой неделе рынок паевых инвестиций пережил настоящий ренессанс. Приток свежих денег в ПИФы разительно отличается от дисбаланса последних месяцев: за пять рабочих дней в фонды всех типов поступило около 3 млрд. рублей.

Так активно деньги в паевые инвестиционные фонды частные инвесторы несли в высокодоходный 2006-й год - тогда за год в открытые и интервальные ПИФы вложили 47 млрд. рублей. За прошлый год управляющие привлекли в паевые инвестиционные фонды 9,9 млрд руб., причем начиная с осени ежемесячно фиксировался многомиллиардный отток.

Рост вложений в ПИФы был спровоцирован обвалом на российском рынке акций. В начале прошлой недели высоколиквидные бумаги подешевели на 17-25%. "Миникризис" на фондовых площадках всего мира случился, как теперь выясняется, не только из-за опасений, связанных с наступающей на Америку рецессией. В понедельник в узких кругах стало известно о том, что трейдер банка Societe Generale практически обанкротил это уважаемое во всем мире финансовое учреждение. Всему миру эта новость стала известна только в четверг. Однако слухи на рынке распространяются быстро и, как правило, по факту свершившегося события. И, похоже, участники рынка узнали о проблемах Societe гораздо раньше, чем весь остальной мир.

Поговаривают даже, что неожиданное решение ФРС США о снижении ставки рефинансирования в начале прошлой недели было вызвано именно желанием остановить панику, вызванную возможным банкротством французского банка. Впрочем, американцы отрицают такую возможность, Однако как-то слабо выглядит причина, из-за которой, якобы, началась паника на фондовом рынке - возможность экономического спада в США. Ведь обсуждение такой вероятности длится без малого уже полгода.

Как бы там ни было, падение азиатских и европейских рынков спровоцировало значительную коррекцию на российском рынке акций. За три дня торгов "голубые фишки" подешевели в среднем на 17-25%. Следом за ними значительно потеряли в весе и паи открытых паевых фондов, работающих с ценными бумагами. Так, средневзвешенное снижение доходности ПИФов акций в период с 19 по 25 января составили 5,4%, индексных ПИФов - 5,8%, фондов смешанных инвестиций - 3,6%. Потери в среднем по рынку могли бы быть ещё более значительными, не случись на рынке "отскока" наверх, когда инвесторы стали скупать акции, подешевевшие до привлекательных ценовых уровней.

Впрочем, ПИФы акций так и не смогли отыграть свои потери: ни один ПИФ на прошлой неделе не завершил её с положительным результатом. И только один и фондов смешанных инвестиций заработал символические 0,22% для своих пайщиков.

Аутсайдеры среди фондов акций потеряли за неделю 8,3-13,8%. У Десятки неудачников недели среди ПИФов смешанных инвестиций потери составили 6,6-10%. (Более подробно смотрите Сколько заработали/потеряли ПИФы с 19 по 25 января 2008 года).

Чуть более удачно этот период пережили ПИФы облигаций, ведь долговой рынок "миникризис" фондового рынка затронул в меньшей степени. Первая десятка открытых ПИФов облигаций даже заработала 0,14-0,24%.

Средняя и средневзвешенная доходность с 19 по 25 января 2008 года по ПИФам разных типов

Категория

Средневзвешенная, %

Средняя, %

Акций фонд

-5,40

-5,21

Индексный

-5,79

-5,21

Облигаций фонд

-0,10

-0,49

Смешанных инвестиций

-3,66

-3,81

Впрочем, все эти потери фондов сыграли на руку новым пайщикам. Приток средств в открытые ПИФы всех типов с 19 по 25 января составил 2,974 млрд. рублей. ПИФы акций за прошлую неделю обогатились свежими деньгами на 1,78 млрд. рублей, в индексные фонды было привлечено 519 млн. рублей, ПИФы смешанных инвестиций "разжились" 939 млн. рублей.

Привлечение средств по типам фонда

Тип фонда

Объем привлеченных/выведенных средств, руб.

Акций фонд

1 780 290 153,28

Денежного рынка

-235 541,43

Индексный

519 678 386,65

Облигаций фонд

-266 438 643,34

Смешанных инвестиций

939 627 071,49

Фонд фондов

1 763 923,94

Итого за неделю

2 974 685 350,59

Похоже, что российские пайщики всерьёз надеются на рост фондового рынка. А вот высоконадежные, но низкодоходные фонды облигаций часть пайщиков покинуло (-266 млн. рублей). Причем, забирать деньги из этого типа фондов они начали как раз в разгар падения. Похоже, что часть денег из ПИФов облигаций перетекло в фонды других типов.

Остаётся только один вопрос: верен ли расчет пайщиков и не получится ли так, что ПИФы, куда на прошлой неделе инвесторы несли деньги, не переиграют даже инфляцию?

Всё зависит от того, как будет развиваться ситуация на фондовом рынке. Пока аналитики не спешат менять своих прогнозов на этот год о росте индекса РТС до уровня 2500 пунктов. А это не менее 25% от нынешнего уровня капитализации рынка. И если лучшие ожидания аналитиков сбудутся, то прибыть в 25% - это уже неплохой результат.