Ценовой шум

Константин Илющенко

Первая фаза опытов прошла в наблюдениях за поведением цен и следованием сигналов торговой стратегии. Финансовый результат - положительный. Основная проблема - потеря денег во время бокового движения рынка.

Начало года для "быков" оказалось неудачным. Биржевые индексы, достигнув 29 декабря 2006 года исторических максимумов, 9 января серьезно упали, причем цены открытия торгов оказались ниже прошлогодних. Формально это произошло из-за сильного падения цены на нефть и снижения биржевых индексов Бразилии, Мексики, Китая, Великобритании, США.

Но собственно для извлечения прибыли нет никакой разницы, почему именно акции упали. Моя цель - принимать участие в доминирующем движении.

На графиках же образовались дыры, не заполненные ценами сделок, называемые биржевиками гэпами (gap - разрыв). Новый год начался с гэпа вниз, и цены при открытии торгов оказались ниже прошлогодних на 5%. Если у трейдера имеются с предыдущего дня открытые позиции и рынок открывается с гэпом в противоположную сторону - это всегда неприятно. Профессиональные игроки, открывая позицию, обычно определяют для себя условия, при которых она будет закрываться с убытками. Условиями могут быть достижение ценами определенного уровня или сигнал индикаторов. А в системе интернет-трейдинга на такой случай - на покупку или продажу при наступлении определяемых трейдером условий - может быть выставлена заявка, называемая стоп-лоссом. Например, можно указать, что если цена упадет ниже 10 рублей, то необходимо продать акцию, и система автоматически отследит цены и при ее падении ниже 10 рублей совершит продажу. Гэп в данной ситуации плох тем, что трейдер рассчитывает на возможные потери, например, в 2%, а на деле выходит 5%. С этим мне пришлось столкнуться и самому в следующие дни.

Но на тему гэпов есть "народная" примета: они всегда закрываются. Это означает, что когда-нибудь цены вернутся на прежние уровни и заполнят разрыв. Вопрос только во времени. Кстати, индекс РТС, снизившись 10 января до 1750 пунктов, заполнил гэп, образованный 5 декабря прошлого года, и "народная" примета сбылась.

Первые сделки

По акциям РАО "ЕЭС России" и "ЛУКойла" первые сигналы к совершению сделок в наступившем году оказались "медвежьими" и поступили сразу при открытии торгов: на графиках появились красные стрелки и окно с заданной мною в MetaStock надписью "Продавай!" график 1. А вот по акциям "Газпрома" сигнал к продаже поступил еще 29 декабря, поэтому мне только и оставалось что ждать сигнала к покупке.

На первых порах совершение сделок не вызывало никаких проблем. Поступил сигнал - нажал соответствующие клавиши в QUIK и купил или продал. Впрочем, 9 января продавать было страшновато, ведь глубина падения неизвестна, психологически ожидался быстрый отскок вверх, но первые сделки эмоции охладили - после продажи цены продолжили снижение. Вносит волнение также ощущение скорого появления сигнала торговой системы и первые минуты после совершения сделок, когда цена топчется на месте или даже опускается после покупки. Но если первые сделки совершались просто по сигналу, по текущим ценам в "стакане", то в дальнейшем захотелось поискать более выгодный момент, попробовать поймать лучшую цену. Иногда охота за ценой была удачна, и удавалось купить акцию чуть дешевле текущей, а иногда нет. Баланс удач и проигрыша скорее 50 на 50.

Применение скользящих средних обозначило проблему ложных сигналов график 2. Вот, например, пересеклись две МА, и, казалось бы, рынок должен продолжить движение вниз. Однако проходит немного времени, цены разворачиваются вверх, и приходится закрывать позицию с убытками.

Несмотря на то что MetaStock выбрал лучшие параметры скользящих средних, не всегда эта система дает положительный результат. Сгладить удается только мелкие ценовые колебания, а более крупные учитываются МА, что приводит к ложным сигналам. Но, по всей видимости, сейчас с этим придется смириться.

Венечка Ерофеев в электричке Москва-Петушки предлагал вызвать в себе икоту и найти закономерности в длительности промежутков между спазмами. Поставить эксперимент, так сказать, и, пользуясь терминами Иммануила Канта, познать "вещь в себе" (an sich) через восприятие "вещи для нас". "Попытайтесь вывести какую-нибудь вздорную формулу, чтобы хоть как-то предсказать длительность следующего интервала. Пожалуйста. Жизнь все равно опрокинет все ваши телячьи построения: семнадцать-три-четыре-семнадцать-один-двадцать-три-четыре-семь-семь-семь-восемнадцать. Говорят, вожди мирового пролетариата Карл Маркс и Фридрих Энгельс тщательно изучили смену общественных формаций и на этом основании сумели многое предвидеть. Но тут они были бы бессильны предугадать хоть самое малое. Вы вступили по собственной прихоти в сферу фатального - смиритесь и будьте терпеливы".

Рынок достиг минимальных отметок 10 января, а затем началась коррекция падения. В результате торговые системы по всем трем подопытным акциям дали сигнал "Покупай!", что и было мною сделано. После этого цены продолжали рост, купленные акции дорожали, позиции стали приносить прибыль. Внезапность наступившего снижения цен 16 января в середине дня неудивительна - оказались закрытыми новогодние гэпы по многим бумагам, что послужило сигналом трейдерам к продажам график 3. Мол, теперь сможем и падать спокойно. Все было бы ничего, но по акциям РАО "ЕЭС России" уже была накоплена существенная прибыль, которую стало жалко терять. Поэтому, несмотря на отсутствие сигналов моей торговой системы по акциям РАО на продажу (она сильно запаздывает на часовых графиках), я решил продать акции и посмотреть, что из этого выйдет. Тем более что быстрая скользящая средняя порядка пяти загнулась вниз. Короткую позицию я решил не открывать, так как это уж совсем противоречило бы торговой системе, которая продолжала показывать "покупку".

На момент написания этого отчета открыты шорты по "ЛУКойлу" и "Газпрому", портфель оценен исходя из стоимости акций на закрытии торгов 16 января. Результат торговли акциями "Газпрома" пока оставляет желать лучшего, но следовать сигналам торговых систем я продолжу. Причина неудачи с ними очевидна. Эти бумаги принесут прибыль, только если в них состоится приличное движение в любую сторону - вверх или вниз. А пока боковые колебания издают столько "шума", что он съедает вложенные средства, и текущая ситуация еще не самая плохая. Если бы диапазон колебаний цен был меньше, сделки принесли бы только убытки. Буду надеяться на выход "Газпрома" из "боковика".