В поисках вечной прибыли

Константин Илющенко

D" запускает игру на фондовой бирже в прямом эфире. Смотрите, как это делаем мы, и пробуйте сами

Иллюстрация: Ярослав Смирнов

Мы решили поиграть на бирже, руководствуясь только графиками цен. Стоимость нефти, динамика рынка в США, действия ОПЕК, новости игнорируются. Все происходящие события влияют на стоимость акций, но следить мы будем не за причиной, а за следствием - динамикой цен. Предсказания также останутся в стороне: мы купим при росте, а продадим при снижении, для чего будем использовать простейший математический анализ цен.

Принцип беспринципности

В соответствии с фундаментальным анализом инвестор находит и покупает акции компании, которые недооценены по сравнению с их справедливой стоимостью, и ждет роста. Аналогично приобретают акции предприятия, от которого ждут улучшения производственных показателей, прорывов в отрасли, положительных изменений в макроэкономике страны и прочее. К тому же цены на рынке двигаются постоянно как вверх, так и вниз, что дает потенциальную возможность для быстрого извлечения прибыли.

Считается, что люди с математическим складом ума имеют высокие шансы на успех в биржевой игре. Во всяком случае, управляющие активами (трейдеры) в России большей частью люди с высшим техническим образованием. В связи с этим мы решили применить основы математического анализа для биржевой торговли. С методики, которую мы стали применять, начинают многие, и, возможно, в процессе игры правила принятия решений будут корректироваться, в том числе и советами профессионалов. Делать окончательные выводы об эффективности биржевых спекуляций по результатам нашей деятельности не стоит, но для людей, у которых фондовый рынок ассоциируется с дивидендами, инсайдерами и выбросившимися из окон разорившимися брокерами, это окажется полезным. Во всяком случае, мы в своих действиях станем опираться на классический подход. Результаты далее будут излагаться в виде "Опытов спекулянта" в течение нескольких месяцев.

Биржевые операции предполагается совершать в игровой системе одной из брокерских компаний. В ее основе лежат данные, которые предоставляют сами биржи (ММВБ, РТС). Игровые торги ММВБ очень близки к настоящим, и, соответственно, их цены полностью повторяют динамику реальности без всякой задержки. Главная особенность игры - увеличенный спрэд в котировках за счет того, что подлинные bid и offer в системе не отображаются, а также слегка искажены цены сделок. Таким образом, сделки мы заключаем на игровых торгах, а вот для чистоты принятия решений о совершении сделок пришлось получить реальный доступ к торгам в режиме просмотра, который предоставила финансовая компания "Солид". Именно эти данные стали закачиваться в специальную программу MetaStock для построения графиков цен и их последующего анализа.

Стратегия и тактика

Системы интернет-трейдинга имеют очевидные функции: позволяют следить за ходом торгов, выставлять торговые заявки и совершать сделки. В отдельных таблицах можно видеть заявки на покупку (bid) и продажу (offer), выставленные другими участниками торгов. Их на биржевом жаргоне называют "стаканами".

Другой инструмент трейдера - программа MetaStock, которая в реальном времени может получать данные о торгах и строить графики цен. Также она содержит большой набор математических индикаторов, используя которые, можно создать алгоритм совершения сделок и убедиться в его эффективности на существующей истории цен - провести back testing. Если тестирование показывает эффективность стратегии, то MetaStock можно настроить так, что он будет в режиме реального времени следить за ценами. Когда в ходе торгов наступит момент для покупки или продажи в соответствии с протестированным алгоритмом, он подаст сигнал об этом в виде звука и окна с предупреждением, а на графике отобразится красная или зеленая стрелка. Трейдеру останется только ждать сигналов и совершать сделки.

Мы начнем с простой стратегии, суть которой можно описать так: покупать при росте, продавать при падении, то есть следовать за ценами. Это означает, что покупать надо сильную акцию, цена которой растет, а продавать (шортить) слабую, падающую. В таком случае цель анализа - выявить начало тенденции, например роста, и купить. Затем следует дождаться истощения тренда и продать ее с прибылью. Если после покупки цены ведут себя не так, как предполагалось, трейдеру необходимо закрыться с умеренным убытком и, возможно, начать игру в другую сторону. Ждать выгодных цен можно неопределенно долго, ведь, как гласит известный анекдот, инвестор - это неудавшийся спекулянт. Таким образом, стратегия торговли определена, но еще необходимо выработать тактику и сформулировать признаки роста и падения.

Для определения направления тенденции существует математический индикатор "скользящая средняя" (moving average; MA), который представляет собой кривую линию, наложенную на ценовой график. МА считается просто. Например, имеется значение цены за 20 дней. Для построения простой МА пятого порядка следует взять пять последних точек (16-20), высчитать их среднее арифметическое и обозначить его на графике. После этого взять значения с 15−й по 19−ю точку и выполнить аналогичные действия. В результате на графике получится кривая, которая должна сгладить мелкие колебания цены и показать направление тенденции. Мы будем использовать экспоненциальную МА, немного отличающуюся от описанной выше простой MA.

Изменение направления МА свидетельствует о смене направления тренда. Упрощенно правила торговли таковы: МА растет и цена пересекает ее снизу вверх - сигнал к покупке. В случае если МА снижается и цена ниже нее, следует продавать.

Техника спекуляции

Правила не выглядят сложными, но более эффективны торговые стратегии, основанные на двух МА, так как они повышают надежность торговых сигналов. В таком случае правила совершения сделок базируются на взаимном пересечении двух МА, а не цены и скользящей средней.

Остается решить два вопроса: с какими акциями совершать сделки и какого порядка МА использовать. Ведь можно использовать описанную МА пятого порядка, а можно выбрать иное ее значение, хоть 200. Ответ на первый вопрос мы решили: выбрали три самые ликвидные акции на ММВБ - "Газпрома", "ЛУКойла", РАО "ЕЭС России" (обыкновенные). Средства игрового счета (300 тыс. рублей) равномерно будут распределены между ними.

Ответ на второй вопрос дал MetaStock. В него мы загрузили графики цен этих акций и запустили процесс оптимизации и тестирования выбранной стратегии. MetaStock перебрал возможные значения МА от 5 до 100, посчитал результат от использования каждого варианта и выбрал самые прибыльные. С акциями "ЛУКойла", впрочем, удалось подобрать параметр одной МА, которая, по субъективным впечатлениям, хорошо отражает направление тенденции именно этой бумаги. Поэтому с "ЛУКойлом" предстоит "ручная" работа.

Окончательные результаты расчетов представлены в таблице .

В столбце "Доходность стратегии" приведены значения прибыли, заработанной в прошлом, если следовать этой торговой системе. А графа "купи и держи" показывает, какой доход был бы от простой покупки акции. Периодичность графиков выбрана достаточно короткой - 10 и 60 минут - для того, чтобы сигналов к совершению сделок было больше. На дневном графике, возможно, сигнал пришлось бы ждать долго. Полученные цифры внушают оптимизм: есть ради чего стараться. Так, активные спекуляции акциями "Газпрома" теоретически принесли бы прибыль 1180%, а простая покупка дала "всего" 420%.

Теперь, когда правила совершения сделок сформулированы, мы начнем торговать на игровом счете. Когда две МА пересекаются снизу вверх - покупаем, когда сверху вниз - продаем имеющиеся акции и вдобавок открываем короткую позицию. Это относится к акциям "Газпрома" и РАО "ЕЭС России". В "ЛУКойле" же попробуем торговать по одной МА, оценивая ее направление и наклон. Но на рынке всегда будет открыта позиция вверх или вниз.