Cybersant - Форекс (Forex) и финансы

Регистрация или вход Главная | Стратегии | Журнал для трейдеров | Обратная связь | Реклама на сайте | В избранное

НАВИГАЦИЯ
ГлавнаяГлавная
Актуальные темыАктуальные темы
Вопросы и ответыВопросы и ответы
ГолосованиеГолосование
Добавить статьюДобавить статью
ИнформерИнформер
НедвижимостьНедвижимость
Обратная связьОбратная связь
ПоискПоиск
ПубликацииПубликации
РекомендоватьРекомендовать
СтатьиСтатьи
ФайлыФайлы

Календарь
20 июня 2024
ПнВтСрЧтПтСбВс
12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930


Статистика



Yandex

Когда продавать акции всерьёз и надолго?

ТрейдингДолговременные экономические факторы. Чтобы понять, какие факторы могут сильно и надолго ухудшить состояние российских компаний, стоит сначала посмотреть на список “голубых фишек” российского рынка - лидеров по обороту бумаг на бирже. Например, за три последних месяца:

РАО ЕЭС - энергетика, Газпром - нефтегаз, Норильский никель - металлы, Лукойл - нефтегаз, Сбербанк - банк, Сургутнефтегаз - нефтегаз, Роснефть - нефтегаз, Ростелеком - связь, Уралсвязьинформ - связь, Татнефть - нефтегаз, МТС - связь, Полюс Золото - металлы, Транснефть - транспорт, Мосэнерго - энергетика, Газпром нефть - нефтегаз, *ВТБ - банк

*Новая бумага - ВТБ, видимо, войдёт в десятку, так что, последнюю в списке Северсталь заменим на него.

Итого: 6 компаний нефтегазового сектора, 2 банка, 3 телекома, металлы и энергетика. Транснефть, по идее, надо относить к транспорту, но это вообще государственная естественная монополия, считать её рыночной компанией просто нельзя. Со временем расклад скорее всего изменится в пользу энергетики за счёт связи, но пока - так. Как легко заметить, бизнес половины компаний (а по обороту и капитализации они “весят” намного больше половины) напрямую и жёстко зависит от цен на сырьё. Это - лидеры экономики, во многом “за счёт” которых живёт вся остальная страна.

Они, продавая сырьё по очень высоким ценам, “приводят” в страну валюту, часть которой меняется на бирже на рубли, а те идут в экономику, питая её на всех уровнях - от машиностроения до супермаркета. Цепочка довольно проста: Газпрому и нефтяным компаниям необходимо развивать добычу и транспортировку, они заказывают необходимое оборудование, заводы его производят, заказывая сырьё - металл, и используя электроэнергию. РАО ЕЭС расширяет производство энергии, заказывая на машиностроительных заводах турбины и прочее оборудование, те увеличивают закупки и т.д. Всё это сопровождается выплатой зарплат, с которыми работники компаний идут в магазины и банки, которые выдают кредиты из тех же нефтегазовых денег, с которыми счастливые работники идут в те же магазины и стройкомпании, которые строят жильё, заказывая стройматериалы и т.п. Каждый может продолжить и развить картину в меру своей фантазии.

В итоге наблюдаем довольно бурный экономический рост и очень быстрый рост промышленного производства. Всё здорово и замечательно. Ровно до тех пор, пока не иссякнет изначальный поток нефте-, газо- и металло- долларов. “Сдувание” экономики пойдёт ровно по той же цепочке, по которой сейчас происходит рост.

Именно неустойчивость цен на нефть и цветные металлы - главный долговременный экономический риск для российской экономики, а значит, и фондового рынка. Сейчас мало кто задумывается, что нефть может совершенно спокойно подешеветь с нынешних $70 за баррель до $30-40 за баррель за 3-5 года. Подобное уже происходило: нефть падала с $40 за баррель в 1981 году до $11-12 за баррель в 1986 году. $30-40 не смертельны для российской экономики, но ни о каком росте тогда говорить просто не придётся. Фондовый же рынок на подобный тренд отреагирует намного быстрее - акции будут падать “по всему фронту”.

В ближайшие год-два такой сценарий маловероятен. И политическая ситуация, и интересы ведущих стран поддерживают цены на сырьё на высоком уровне. Но держать в голове возможность жёсткой и многолетней коррекции всё же стоит.

К сожалению, сырьевые цены - не единственный риск для российской экономики. Очень большая проблема - так называемые инфраструктурные ограничения и вероятный инфраструктурный кризис.

Речь о том, что за довольно виртуальными “бумажками” на бирже стоят вполне реальные предприятия. Большинство из них были построены в 50-70-е годы прошлого века. Со временем они стареют - как физически, так и морально, и требуют замены. Уровень износа основных фондов в промышленности очень высок - где 70%, где - 80%, а где и 99%. Заменить всю крупную промышленность страны за несколько лет просто невозможно. Через несколько лет промышленность начнёт просто разваливаться. Пример трубопровода в Литву, в котором обнаружены тысячи неисправностей, показателен. Выяснилось, что его практически нельзя ремонтировать - только полностью менять. Понятно, что без политики тут не обошлось, но то, что трубопроводная система в России работает на последнем издыхании - факт.

Вторая инфраструктурная проблема - нехватка базовых мощностей для роста. Подъём промышленности, по сути, только начался, но уже не хватает газа, электричества, цемента, рабочих рук. Дефицит ресурсов приводит к их быстрому удорожанию, а экономить потребление удаётся далеко не всегда. Получается, что компания и готова расширяться, но не имеет такой возможности: ей просто физически не дадут того же газа и не подключат к электросети. Либо за всё это придётся платить втридорога, повышая себестоимость продукции и снижая прибыль акционеров, а значит, и курс акций.

Инфраструктурные риски, в отличие от сырьевых, абсолютно реальны - это даже не прогноз, а чётко описанное будущее. По разным прикидкам, пик проблем (кризис) придётся на 2009-2012 годы. Это будет очень тяжёлое время, чреватое не только экономическими, но и политическими трудностями. Если же в это время ещё и цены на сырьё упадут, с российской экономикой можно будет просто попрощаться. А то и со страной.

С другой стороны, в формате инвестиций в российские акции, это время ещё довольно далеко. На ближайшие годы я не вижу особых экономических проблем, которые могли бы всерьёз повредить экономике страны.


Источник: http://investorblog.ru/
Разместил:admin | Дата:09.06.2007
[ Напечатать статью | Отправить другу ]
Рейтинг статьи

Средняя оценка: 0.00/0Средняя оценка: 0Всего голосов:0

Отлично
Хорошо Нормально Пойдёт Плохо
Смотрите также связанные темы

2016-03-08 21:03:11 - Влияние процентных ставок центральных банков на деятельность трейдера
2015-01-30 18:15:55 - Лидеры брокеров бинарных опционов
2013-10-02 21:59:49 - Как заставить стратегию Форекс работать на вас
2013-03-07 00:00:00 - Какой валютной парой торговать?
2013-02-28 00:00:00 - Психология на рынке Форекс
2013-02-25 00:00:00 - Оптимальный вариант стартовой ставки на Форекс
2013-02-19 00:00:00 - Мобильные технологии биржи Форекс
2013-02-10 13:47:07 - Как начать в Форекс
2013-02-10 12:15:16 - Скальпинг
2013-02-08 11:11:17 - Технология использования стоп-лоссов на Форексе
Нет комментариев. Почему бы Вам не оставить свой?
Вы не можете отправить комментарий анонимно, пожалуйста зарегистрируйтесь.
Рекомендуем
Наши партнеры

Новости финансов


Главная | Статьи | Темы | Ипотека | Рекомендовать | Обратная связь

Hits Hosts News RSS