Прощальное падение Роснефти

Еще до опубликования "Роснефтью" итогов первого квартала 2007 года по US GAAP некоторые аналитики предсказывали, что их трудно будет назвать блестящими. "Нефть стоила в среднем на 3,2% меньше, чем в четвертом квартале 2006 года, очищенные цены трубо проводного экспорта, по расчетам, выросли на 13,9%. По этой причине прибыль до уплаты процентов, налога на прибыль и амортизации (EBITDA) "Роснефти" может вырасти на 80% по сравнению с четвертым кварталом, но все равно будет на 18% меньше предыдущего отчетного периода", - говорится в исследовании ИК "Тройка Диалог". Также, подсчитали эксперты, чистая прибыль компании продолжит снижаться, она упадет на 37% по сравнению с прошлым годом и на 16% по сравнению с прошлым кварталом.

Вчера "Роснефть" огласила результаты работы, обрадовавшие рынок. Размер выручки за первый квартал 2007 года практически остался на уровне четвертого квартала прошлого года - 8,2 млрд долл., однако это на 12,2% больше результатов первого квартала 2006 года. EBITDA, скорректированная на выплату пеней по долгам "Юганскнефтегаза", снизилась на 9,3%, до 1,7 млрд долл., по сравнению с прошлогодним показателем и увеличилась на 97,8% относительно четвертого квартала. Показатель чистой прибыли остался на уровне четвертого квартала 2006 года - 602 млн долл., однако это на 24,9% меньше, чем в первом квартале 2006 года. Как говорится в официальном сообщении "Роснефти", EBITDA и чистая прибыль упали в основном за счет роста экспортной пошлины и укрепления реального курса рубля.

Любопытно, что выход в свет отчетности совпал с публичным выступлением топ-менеджеров "Роснефти", дополнившим официальное заявление интересными подробностями. В пресс-релизе госкомпании сообщалось, что в первом квартале этого года добыча выросла на 8,7% по сравнению с прошлым годом: увеличилась добыча "РН-Юганскнефтегаза" и в проекте "Сахалин-1". Вице-президент Михаил Ставский отметил, что уже в этом году "Роснефть" выйдет на объем добычи, запланированный на 2010 год, - 100 млн т. Финансовый директор компании Питер О"Браен добавил, что к 2010 году нефтепереработка "Роснефти" вырастет до 8 млн т в год. Новость о росте добычи газа на 13%, до 3,98 млрд куб. м., он дополнил сообщением, что "Роснефть" планирует подключиться к газотранспортной системе "Газпрома" к 2010 году. Информацию о продолжении падения чистой прибыли топ-менеджмент подсластил двумя интересными заявлениями. По словам г-на О"Браена, "Роснефть" до сих пор не решила, какие из купленных активов ЮКОСа планирует продать. Но в течение ближайших полутора месяцев компания намерена разместить еврооблигации, правда, сумму эмиссии г-н О"Браен не уточнил.

Аналитики напоминают, что публикация отчетности первого квартала не играет существенной роли для капитализации компании. "Скупив активы ЮКОСа, "Роснефть" превратилась в новую компанию, результаты которой станут известны уже по итогам второго квартала", - говорит аналитик Альфа-Банка Константин Батунин. Эксперты считают, что выступление руководства "Роснефти" в день публикации финансовых результатов старой компании не случайно: это сообщение о том, что доходы теперь будут только расти. "С приобретением нефтепереработки компании Ходорковского "Роснефть" станет менее чувствительной к негативным изменениям экспортных пошлин, так как ставки на отправку нефтепродуктов ниже, чем на сырую нефть", - говорит аналитик ФК "Открытие" Наталья Мильчакова. Это также позволит ей расплатиться как с долгами компаний ЮКОСа, так и с собственными. К тому же компания пролоббировала сокращение ставки НДПИ на 14% для добывающих компаний с января этого года, добавляет аналитик ИК "Ак Барс Финанс" Александр Блохин.

ЕКАТЕРИНА КОЛЕСНИКОВА