Если раньше в капитале мелких и средних банков небольшие пакеты скупали в основном ЕБРР и IFC, реализуя свою миссию по развитию финансовой инфраструктуры, то в этом году с "контрольными закупками" активизировались западные инвестфонды. Кроме того, средние по размеру банки все активнее присоединяют к себе "меньших братьев". Эксперты полагают, что акцент в сделках M&A сместится на банки средней весовой категории.
Судя по всему, банковская гонка за розницей вступает в более прагматичную и спокойную фазу. Контуры кредитных портфелей
и офисных сетей намечены. Основные приобретения сделаны, "точки консолидации"
определены: Soсiete Generale,
сколотившая пул российских "дочек"; Райффайзенбанк,
присоединивший Импэкс банк; группа ВТБ, поглотившая петербургский ПСБ; "Зенит",
присоединивший "Девон-кредит", и т. д. Не исключено, что в течение
ближайшего года вектор притяжения интересов инвесторов в российском банкинге
изменится и акцент в сделках M&A сместится на банки средней весовой категории
- стабильные банки из первой и второй сотен со своей нишей. Значительная их
часть может похвастаться отлаженным и успешным бизнесом. По прибыльности банки
за пределами топ-50 не уступают лидерам.
В частности, "Российский кредит" (96-е место по объемам
чистых активов) по итогам первого полугодия 2007 года занял 12-е место по
раз меру прибыли, Национальный резервный банк (65-е место по активам) занял
15-е место по прибыли, следом идут Транскапиталбанк,
Джи-и мани банк, "Ренессанс
капитал", ВЕФК, Оргрэсбанк, Газбанк,
Росевробанк, УБРР, Запсибкомбанк,
Русфинансбанк, "Восточный", Кредит Европа
банк, "Пересвет", Уралсиб-Юг
банк, "Кубань кредит". Впрочем, часть из вышеперечисленных структур
входит в более крупные холдинги, но и независимые банки умеют добиваться успеха,
а уровень их рентабельности достаточно устойчив.
Одной из особенностей банков второго эшелона, придающей им
стабильность, является наличие значительной доли недвижимости в общем объеме активов. За пределами топ-50 российских банков
20 кредитных организаций контролируют недвижимость на сумму более 1 млрд руб. каждая, в том числе Сургутнефтегазбанк, Запсибкомбанк,
Пробизнесбанк, Челиндбанк,
СМП-банк, Балтийский банк, КМБ-банк,
"Северная казна" и УБРР и вовсе числят в активах недвижимость на
2–3 млрд руб. Это сопоставимо с позициями большинства банков из
первой полусотни. С репутацией у "среднего звена" обычно тоже все
неплохо. Как правило, это банки с 13–16-летней историей, пережившие и дефолт
1998-го и банковский кризис 2004 года.
Рейтинговые агентства нередко
оценивают такие банки на уровне BB - неплохой показатель для российского финансового
бизнеса.
Из тени в свет
По происхождению банки-середняки условно можно разделить на
две основных группы. Если оставить за скобками попавшие в эту категорию "дочки"
западных финансовых групп — Русфинансбанк, БНП-Париба,
Сведбанк, Дрезднер банк, "Кредит Свис",
"Дельтакредит", Джи-и
мани банк и другие, к первой группе можно отнести банки, аффилированные
с какой-либо финансово-промышленной группой и нарастившие "жирок"
на ее деньгах и обслуживании родственных предприятий: например, "Российский
кредит" (группа Бориса Иванишвили), банк "Славянский"
(группа Сергея Родионова), "Авангард", входящий в одноименную
бизнесгруппу, самарский Газбанк,
череповецкий Металлургический коммерческий банк, тольяттинский АвтоВАЗбанк,
СКБ-банк, набережночелнинский Акибанк и некоторые другие. Еще одна значительная группа середняков
— успешно конкурирующие в своих регионах провинциальные банки: УБРР (Екатеринбург),
Татфондбанк (Казань), Далькомбанк (Хабаровск), "Восточный" (Благовещенск),
"Центр-инвест" (Ростов) и т. д. Большинство
из них - родом из бизнесов, тесно связанных с региональными правящими кругами
и потому имевших в свое время режим наибольшего благоприятствования.
Наблюдатели отмечают, что с недавних пор в этой среде начались
движения, свидетельствующие о желании середняков выбраться из аффилированных бизнесов. Примеры превращения кэптивных банков и банков-монолайнеров
в универсальных игроков уже есть. Например, Акибанк,
начинавший на деньгах КамАЗа и чудом устоявший при
смене руководства автозавода, ныне успешно функционирует как универсальный
банк. Многие середняки вслед за лидерами рынка устремились в большой поход
за розницей, прежде всего - кредитной.
Например, Пробизнесбанк по активности
кредитной политики вполне сравним с гигантами рынка, а провинциальные Фиабанк
(Тольятти) или Банк24.ru (Екатеринбург) в своих регионах по объемам кредитования
успешно конкурируют с общероссийскими лидерами. На рынок кредитования вышли
и аффилированные банки, уже проделавшие или начавшие
путь к универсальности. Например, тот же "Авангард" занял одну из
лидирующих позиций в сегменте автокредитования, Мастер-банк реализует масштабную программу
потребкредитования. В последние месяцы активно продвигается
и создававшийся как специализированный СМП-банк,
который усиленно наращивает филиальную сеть, пополнив продуктовую линейку
ипотекой и автокредитованием. С началом нового делового
сезона от середняков поступило уже несколько заявок на универсальность и серьезный
прорыв. Заявил о начале реформирования в универсальный банк "Российский
кредит". Балтинвестбанк обнародовал амбициозную
программу вхождения в первую десятку российских банков в сегменте кредитования
малого и среднего бизнеса, которую подкрепит сеть из 30 филиалов.
Предпродажная подготовка
Четко определилась еще одна тенденция: банки второго эшелона
повсеместно отказываются от сомнительных операций в пользу понятного для потенциального
инвестора бизнеса. "Многие банки средней весовой категории, по сути,
ведут сегодня „предпродажную подготовку", самостоятельно или с помощью
отечественных и иностранных консультантов выстраивая прозрачные системы управления
и движения денег", - отмечает руководитель банковских проектов компании
"ИМА-консалтинг" Дмитрий Афонин. Эксперт полагает, что равноправные слияния по примеру
УРСА банка останутся редкими случаями. Более реальны поглощения, но и этот
вариант едва ли станет доминирующим.
"Эти банки не готовы „продаваться с потрохами", поскольку
у них, в принципе, все хорошо - и с бизнесом, и с клиентурой, - говорит аналитик
агентства „Русрейтинг" Виктория Белозерова.
- Но им нужны деньги для развития, доступ к длинным и дешевым ресурсам. Это
главный вопрос на повестке дня для средних банков.
И именно это станет основным стимулом, подталкивающим такие
банки выйти на рынок".
Белозерова отмечает, что
многие середняки уже ведут или готовы вести переговоры по продажам блокпакетов
(25% плюс одна акция и выше) западным инвесторам. Можно предположить, что
с участием иностранцев в капитале банк будет более привлекателен для массовых
инвесторов и имеет больше шансов успешно выйти с допэмиссиями
на фондовый рынок.
Если эта тенденция окажется продуктивной, то идущие ныне продажи
небольших пакетов (5–10%) инвестфондам можно рассматривать
как промежуточные - своего рода "контрольные закупки". Аналитики
полагают, что такой сценарий может подхлестнуть процесс поглощений на низовом
уровне российского банкинга
- среди кредитных организаций, не входящих в топ-400. Сейчас для лидеров рынка
эти активы слишком мелки, а у середняков на такие покупки нет свободных денег.
Если в средние провинциальные банки потекут инвестиции,
они начнут поглощения в соседних регионах, наращивая мускулы и создавая сети
по кустовому принципу. Помимо УРСА банка, который активно формирует сеть на
Урале и в Сибири, становится заметной петербургская корпорация ВЕФК, поглотившая
ряд банков на северо-западе.
Средним банкам нужны деньги для развития, доступ к длинным
и дешевым ресурсам. Это станет основным стимулом, подталкивающим такие банки
выйти на рынок"
МНЕНИЕ
По какому пути развиваются средние
банки
Максим Егунов, заместитель предправления
СМП-банка:
- Можно выделить два основных типа стратегий банков второго
эшелона. Первый - серьезные попытки развития филиальной сети, они сопряжены
со значительны ми финансовыми затратами и глубоким пересмотром корпоративной
структуры, а зачастую - и структуры акционерного капитала. В числе примеров
можно назвать Судостроительный банк, группу "Конверс",
Балтинвестбанк. Второй тип стратегии - поиск крупного
институционального инвестора или клиента, который может пере вести в банк
обороты подконтрольных компаний и их контрагентов, обеспечив тем самым постоянный
оборот денежных средств и формирование значительного объема остатков на счетах
клиентов. При этом не затрачиваются дополнительные силы и средства на формирование
службы привлечения и сопровождения клиентов, нет необходимости расширения
штатов, а более важным становится технологическое совершенствование работы
кредитного учреждения. Примерами такой стратегии могут служить Славинвестбанк, банк "Проминвестрасчет".
Можно увидеть и нечто среднее в выборе пути развития: приход
нового крупного клиента или инвестора, который не только приносит с собой
большой объем средств, но и предоставляет возможность расширения филиальной
сети.
Подобный тип расширения наиболее удачен для банка, поскольку
и закрывает потребности в поддержании ликвидности, и значительно повышает
капитализацию учреждения.
Цель покупок небольших пакетов
акций российских банков инвестфондами - скорее всего,
диверсификация имеющегося инвестиционного портфеля. Ранее большой объем средств
направлялся фондами в недвижимость и размещался на рынке ценных бумаг. Вложение
средств в стабиль но работающий банк не толь ко менее рискован но, но и потенциально
более прибыльно.
Газета «Business&FM», октябрь 2007 года