Российский рынок паевых инвестиций завершает 2007 год с положительным балансом. Большинству ПИФов удалось переиграть инфляцию, однако по сравнению с предыдущими годами доходность паев упала минимум в 3 раза.
Непросто складывалась в 2007 году обстановка на российском рынке паевых инвестиций. Каждый месяц во второй половине года отток средств клиентов значительно превышал приток: баланс в целом по рынку складывался отрицательный. В октябре был зафиксирован самый значительный за всю историю "увод" денег из открытых ПИФов различных типов: за месяц управляющие компании потеряли 5,5 млрд. рублей. Поведение пайщиков подчас было нелогичным: они, например, активизировали вывод денег из открытых ПИФов акций в момент снижения фондовых индексов.
Основная причина такого поведения заключается в том, что на фоне нестабильной ситуации на мировых финансовых площадках некоторые паевые фонды ушли в минус, хотя большинство ПИФов остались выше нулевой отметки. Пайщики испугались того, что по результатам года их инвестиции в ПИФы не принесут и средней для депозитов доходности 8-10% годовых. Многие остались недовольны тем, что 2007-й не стал таким же удачным, как и предыдущие два года.
В 2005-м ведущие ПИФы принесли своим пайщикам до 100%, в 2006-м - 60%. Средняя доходность открытых ПИФов акций на конец 2005 года составляла 56,34%, в конце 2006 года - 46,02%. Уходящий год не стал таким же удачным. По расчетам ЛД, за год (с 19.12.06 по 19.12.07 г.) самые лучшие результаты получили индексные фонды, заработав в среднем немногим более 15%. ПИФы акций получили средние доходы в размере 14,7%. На третьем месте по результатам года - фонды смешанных инвестиций, увеличившие активы на 12,6%. Таким образом, ПИФы, инвестирующие средства в акции, остаются самыми доходными инструментами на рынке коллективных инвестиций. И такие результаты никак нельзя считать провальными: ведь ПИФы акций из-за законодательных ограничений не могут оперативно реагировать на все ежеминутные изменения рынка, быстро покупать одни акции, закупая другие. Поэтому падение доходности в этом году - плата за безопасность вложений в ПИФы.
Трем типам фондов не удалось переиграть инфляцию. По 8% годовых в среднем получили ПИФы облигаций и Фонды фондов. Неудачно сложилась ситуация для ПИФов денежного рынка - они за год получили доход в размере 1,77%. Незавидные результаты можно объяснить тем, что в этом году ситуация на финансовых рынках вышла за пределы самых пессимистичных прогнозов. Доллар, например, при спрогнозированном в конце прошлого года уровне в 26-27 рублей, к завершению 2007-го опустился ниже 25 руб. за $.
Результаты работы открытых ПИФов различных типов за год (с 19.12.06 по 19.12.07 г.)
КатегорияСредневзвешенная доходностьСредняя доходностьКоличество всегоКоличество в плюсеКоличество в минусеОбъем привлеченных средствОбъем, всегоАкций фонд14,7412,151009195 585 248 382,2678 575 896 579,16Денежного рынка1,775,91330-199 033 277,08281 951 940,68Индексный15,7414,0018001 136 019 535,216 817 025 390,32Облигаций фонд7,997,255958129 347 083,7912 727 331 279,01Смешанных инвестиций12,6110,05827754 048 711 350,8634 443 227 868,85Фонд фондов8,019,82770216 184 983,77
989 465 951,47ИТОГО-------10 816 478 058,81 (с начала года до 19.12.07 включительно, по всем сформированным фондам на 19.12.07)133 834 899 009,49 (по данным на 19.12.07, по всем сформированным фондам на 19.12.07)
По данным на 19.12.07, взвешивание идет по последним объемам, считаются открытые фонды, проработавшие год (с 19.12.06)
Достижения года
К завершению 2007 года на российском рынке паевых инвестиций числилось 269 фондов, открытых не ранее декабря 2006-го. Из них сто ПИФов специализируется на инвестициях в акции, 82 вкладывают средства в различные активы (фонды смешанных инвестиций), 59 ПИФов облигаций. На изменение индекса ставят 18 фондов, на денежном рынке работают 3 ПИФа, а в категории "фонд фондов" - семь.
Самыми "богатыми" и популярными фондами остаются ПИФы акций. Лидирует среди них ПИФ "Тройка Диалог - Добрыня Никитич" (УК "Тройка Диалог"), привлекший больше всех денег - 17,4 млрд. рублей. ПИФ "ЛУКОЙЛ Фонд Первый" (УК "Уралсиб") стоит на втором месте по размеру активов (10,3 млрд. рублей). Около 5,5 млрд. рублей имеют фонды акций "Петр Столыпин" ("Объединенная Финансовая группа "ИНВЕСТ") и ПИФ "Альфа-Капитал Акции" (УК "Альфа-Капитал"). ПИФ смешанных инвестиций "Тройка Диалог - Дружина" также завершает год в числе лидеров, с активами 5,2 млрд. рублей.
Лидеры по привлечению средств, открытые фонды акций (данные за год)
ФондУправляющая компанияОбъем привлеченных средств"Альфа-Капитал Акции""Управляющая компания "Альфа-Капитал", ООО1 817 670 506,41"Замоскворечье - Российская энергетика""Управляющая компания Банка Москвы", ЗАО1 169 162 399,08"Ренессанс-Акции""Ренессанс Управление Инвестициями", ООО1 141 929 617,10"КИТ Фортис- Российская электроэнергетика""КИТ Фортис Инвестмент Менеджмент", ОАО1 139 020 618,81"Тройка Диалог - Электроэнергетика""Управляющая компания "Тройка Диалог", ЗАО997 692 277,80
В этом году ПИФ "ЛУКОЙЛ Фонд Первый" уступил первенство: за год пайщики забрали почти половину 9,4 млрд. рублей. Зато в пятерку лидеров вошел ПИФ "Альфа-Капитал Акции", который увеличил СЧА (стоимость чистых активов) почти в два раза.
Открытые фонды акций, потерявшие за год больше всех
ФондУправляющая компанияОбъем выведенных средств
"ЛУКОЙЛ Фонд Первый""Управляющая компания "УРАЛСИБ", ЗАО-9 404 662 581,63"Тройка Диалог - Добрыня Никитич""Управляющая компания "Тройка Диалог", ЗАО-1 977 502 954,25"Стоик"@Управляющая компания Промышленно-строительного банка", ООО-402 545 624,35"ДВС Фонд акций""ДВС Инвестмент", ООО-195 425 404,79"Альянс Росно - Акции""Альянс Росно Управление Активами", ОАО-177 727 673,68
Аутсайдеры и лидеры
Из общего числа открытых паевых фондов - 269-ти только 15 ПИФов завершили год с отрицательной доходностью, работающих на рынке паевых инвестиций более года. Наиболее заметные результаты со знаком "минус" получили ПИФы акций почти каждый десятый фонд с конца декабря 2006-го ушел в минус. Из них четыре ПИФа специализировались на акциях нефтегазового сектора. Это и определило их отрицательные результаты, ведь по итогам 2007-го большинство нефтяных бумаг показали отрицательную доходность.
Десятка аутсайдеров по доходности среди открытых ПИФов акций
ФондУКИзменение за год"ИнвестКапитал-нефтегазэнерго""Управляющая компания "Инвестиционный капитал", ООО-10,64"Мозаик-акции"Управляющаю компания "Мозаик", ЗАО-9,37"ИнвестКапитал - фонд акций""Управляющая компания "Инвестиционный капитал", ООО-5,59"Велес Капитал - Избранные акции" Управляющая компания "ВЕЛЕС Менеджмент", ООО-3,27"РТК - Инвест акции""Управляющая компания "Достояние", ЗАО-2,52"Максвелл Нефтегаз""Максвелл Эссет Менеджмент", ООО-1,66"Триумфальная площадь - Российская нефть""Управляющая компания Банка Москвы", ЗАО-1,39"КИТ Фортис - Российская нефть""КИТ Фортис Инвестмент Менеджмент", ОАО-1,04"АВК - Фонд привилегированных акций""Управляющая компания АВК "Дворцовая площадь", ЗАО-0,68
Ничего не заработали для своих пайщиков и даже ушли в минус пять ПИФов смешанных инвестиций и один фонд облигаций. Зато ПИФы денежного рынка, индексные фонды и фонды фондов закрывают год с положительными результатами.
Зато ПИФы, инвестирующие средства в акции металлургии, электроэнергетики, телекоммуникаций оказались по результатам года самыми удачными для пайщиков. Именно они составили Топ-десять самых высокодоходными, заработав от 24% до 38%.
Десятка лидеров по доходности среди открытых ПИФов акций
ФондУКИзменение за год"Трубная площадь - Российская металлургия""Управляющая компания Банка Москвы", ЗАО37,97"Тройка Диалог - Электроэнергетика""Управляющая компания "Тройка Диалог", ЗАО35,74"Тройка Диалог - Телекоммуникации""Управляющая компания "Тройка Диалог", ЗАО31,91"Интерфин ИНДУСТРИЯ""Управляющая компания "Интерфин КАПИТАЛ", ЗАО31,35"Альфа-Капитал Акции""Управляющая компания "Альфа-Капитал", ООО30,41"Открытие - Акции""Управляющая компания "ОТКРЫТИЕ", ООО29,26"БИНБАНК - ФОНД АКЦИЙ""Управляющая компания БИНБАНКА", ООО28,35"Тройка Диалог - Металлургия""Управляющая компания "Тройка Диалог", ЗАО25,23"Замоскворечье - Российская энергетика""Управляющая компания Банка Москвы", ЗАО24,70"АВК Фонд связи и телекоммуникаций""Управляющая компания АВК "Дворцовая площадь", ЗАО24,43
Перспективы
Можно предположить, что навряд ли рынок паевых инвестиций в следующем году добьется столь высоких результатов, какие он имел в 2005-2006 годах. Все будет зависеть от конъюнктуры финансовых рынков, а там, как известно, с сентября, когда американский ипотечный кризис провоцировал проблемы с ликвидностью, не спокойно. Угроза замедления американской экономики давлеет над миром. Спад в крупнейшей экономике неминуемо затормозит общемировое развитие. Значит, рост рынков под вопросом. Впрочем, представители управляющих компаний с оптимизмом смотрят на 2008 год. Они надеются на то, что 2007-й год был неудачным в силу цикличности: каждый четвертый год складывается хуже остальных. И если в следующем году индекс РТС вырастет на прогнозируемые 30%, то и у рынка паевых инвестиций ест шанс показать результаты работы лучше, чем в этом году.
Ориентиром для потенциальных пайщиков могут стать рекомендации фондовых аналитиков: они советуют вкладывать средства в банковские акции, обратить внимание на розничный сектор и строительную и электроэнергетическую отрасль.
Лидеры среди управляющих компаний рынка паевых инвестиций по привлечению/оттоку средств
Название УКОбъем привлеченных средств"Управляющая компания "Альфа-Капитал", ООО5 129 527 240,01"Управляющая компания Банка Москвы", ЗАО2 567 899 680,05"Управляющая компания Росбанка", ООО2 368 589 704,77"КИТ Фортис Инвестмент Менеджмент", ОАО2 133 753 870,18"Ренессанс Управление Инвестициями", ООО2 084 415 123,98"Управляющая компания "Райффайзен Капитал", ООО1 597 422 164,02Управляющая компания "Лидер", ЗАО1 288 126 818,18"Газпромбанк - Управление активами", ЗАО997 424 793,56Управляющая компания "РИГрупп - управление активами", ООО603 094 423,80Управляющая компания "Либра Капитал", ЗАО505 712 940,23
Аутсайдеры среди управляющих компаний рынка паевых инвестиций по привлечению/оттоку средств
Название УКОбъем выведенных средств"Управляющая компания "УРАЛСИБ", ЗАО-9 620 376 002,83"Управляющая компания "Тройка Диалог", ЗАО-1 616 755 971,20"ДВС Инвестмент", ООО-694 159 545,50"Управляющая компания "РЕГИОНГАЗФИНАНС", ООО-334 806 704,94"Управляющая компания Промышленно-строительного банка", ООО-333 463 651,52"Управляющая компания "РН-траст", ООО-397 169 502,38"ПИОГЛОБАЛ Эссет Менеджмент", ЗАО-294 764 044,04"Управляющая компания "Орион", ООО-248 629 783,41"Управляющая компания инвестиционных фондов "Кэпитал Эссет Менеджмент", ООО-176 617 466,47"Управляющая компания АВК "Дворцовая площадь", ЗАО-142 934 116,40
Источник: http://restate.ru/
Регистрация или вход
